Kryptowährungen bieten spannende Möglichkeiten, sind aber auch mit erheblichen Risiken verbunden. Preise können sich schnell bewegen, Projekte können scheitern, Börsen können in Schwierigkeiten geraten und einfache Fehler können zu dauerhaften Verlusten führen. Für alle, die in den Kryptomarkt einsteigen, ist es genauso wichtig zu verstehen, wie sich diese Risiken managen lassen, wie zu wissen, welche Assets man kaufen sollte.

Beim Risikomanagement geht es nicht darum, Risiken vollständig zu beseitigen. Das ist unmöglich. Stattdessen geht es darum, bewusste Entscheidungen zu treffen, die mögliche Verluste begrenzen, dein Kapital schützen und verhindern, dass ein einziger schlechter Trade oder ein unerwartetes Ereignis großen finanziellen Schaden verursacht.

Was ist Risikomanagement bei Krypto?

Risikomanagement ist der Prozess, mögliche Risiken zu erkennen und zu entscheiden, wie viel Risiko du bereit bist einzugehen.

Bei Krypto kann es dabei zum Beispiel um folgende Fragen gehen:

• Wie viel Geld solltest du investieren?
• Wie viel solltest du in eine einzelne Kryptowährung investieren?
• Wo solltest du deine Assets aufbewahren?
• Was passiert, wenn der Markt um 50 % fällt?
• Was passiert, wenn eine Börse Auszahlungen einfriert?
• Wie schützt du dich vor Betrug oder kompromittierten Wallets?
• Wann solltest du eine Investition verkaufen?

Gutes Risikomanagement bedeutet, über diese Fragen nachzudenken, bevor etwas schiefgeht.

Das Ziel besteht nicht darin, jede Marktbewegung vorherzusagen. Es geht darum, eine Strategie zu entwickeln, die auch dann funktioniert, wenn deine Vorhersagen falsch sind.

Investiere nur, was du dir leisten kannst zu verlieren

Eines der wichtigsten Prinzipien bei Krypto ist gleichzeitig eines der einfachsten: Investiere kein Geld, das du möglicherweise für notwendige Ausgaben brauchst.

Kryptomärkte können extrem volatil sein. Selbst etablierte Kryptowährungen können starke Kursverluste erleben und innerhalb von Wochen oder Monaten einen erheblichen Teil ihres Wertes verlieren.

Geld für Miete, Lebensmittel, Rechnungen, Steuern, Notfälle oder andere wichtige Verpflichtungen sollte grundsätzlich nicht von der kurzfristigen Entwicklung einer Kryptowährung abhängig sein.

Eine hilfreiche Frage vor einer Investition ist:

Wenn diese Investition den größten Teil oder ihren gesamten Wert verlieren würde, hätte das ernsthafte Auswirkungen auf meine finanzielle Situation?

Wenn die Antwort ja lautet, ist die Position möglicherweise zu groß.

Lege dein Risikobudget vor der Investition fest

Statt mit der Frage „Wie viel kann ich verdienen?“ zu beginnen, solltest du dir zunächst die Frage stellen: „Wie viel bin ich bereit zu verlieren?“

So entsteht ein Risikobudget.

Zum Beispiel kann jemand entscheiden, dass nur ein relativ kleiner Teil des verfügbaren Anlagekapitals in hochvolatile Kryptowährungen investiert werden soll. Innerhalb dieses Anteils kann zusätzlich begrenzt werden, wie viel in ein einzelnes Asset investiert wird.

Es gibt keinen allgemeingültigen Prozentsatz, der für alle geeignet ist. Einkommen, Ersparnisse, Schulden, finanzielle Verpflichtungen, Anlageerfahrung und persönliche Risikobereitschaft spielen dabei eine Rolle.

Wichtig ist, dass die Entscheidung bewusst und nicht aus Emotionen heraus getroffen wird.

Setze nicht alles auf eine Kryptowährung

Wenn du dein gesamtes Krypto-Portfolio auf ein einziges Asset konzentrierst, entsteht ein erhebliches Risiko.

Selbst ein Projekt, das stark erscheint, kann mit unerwarteten Problemen konfrontiert werden, darunter:

• Technische Schwachstellen
• Regulatorische Herausforderungen
• Verzögerungen bei der Entwicklung
• Verlust der Unterstützung durch die Community
• Governance-Konflikte
• Sicherheitsvorfälle
• Konkurrenz durch andere Netzwerke
• Sinkende Akzeptanz und Nutzung
• Liquiditätsprobleme

Diversifikation kann die Auswirkungen einer schlecht laufenden Investition reduzieren.

Diversifikation bedeutet jedoch nicht einfach, Dutzende zufällig ausgewählte Token zu besitzen. Viele Kryptowährungen sind stark miteinander korreliert und können bei einem allgemeinen Marktrückgang gemeinsam fallen.

Das Ziel der Diversifikation besteht darin, zu verhindern, dass das Scheitern eines einzelnen Projekts oder einer bestimmten Anlageart über das Schicksal deines gesamten Portfolios entscheidet.

Verstehe, was du kaufst

Eine Kryptowährung zu kaufen, weil ihr Preis steigt, ist nicht dasselbe, wie die Investition zu verstehen.

Bevor du Geld investierst, solltest du recherchieren, wofür das Asset tatsächlich steht.

Beschäftige dich zum Beispiel mit folgenden Fragen:

Welches Problem versucht das Projekt zu lösen?

Wie funktioniert das Netzwerk?

Was verleiht dem Token seinen Wert oder Nutzen?

Wie ist das Token-Angebot verteilt?

Wer entwickelt das Projekt?

Wie dezentralisiert ist es?

Gibt es eine nennenswerte Nutzung oder Akzeptanz?

Was sind die größten Risiken?

Diskussionen in Communities können bei diesem Prozess wertvoll sein, sollten aber keine unabhängige Recherche ersetzen. In Krypto-Communities finden sich naturgemäß häufig Menschen, die den Projekten, denen sie folgen, optimistisch gegenüberstehen.

Suche sowohl nach kritischen als auch nach unterstützenden Argumenten.

Volatilität ist normal

Starke Kursbewegungen sind ein normaler Bestandteil der Kryptomärkte.

Ein Asset kann stark steigen und anschließend einen großen Teil dieser Gewinne wieder verlieren. Ein breiter Bullenmarkt kann sich schnell in eine länger anhaltende Abwärtsphase verwandeln.

Einsteiger unterschätzen das manchmal, weil sie in Phasen stark steigender Kurse in den Markt einsteigen.

Stell dir vor, du kaufst ein Asset für 1.000 $.

Fällt sein Wert um 20 %, ist die Position noch 800 $ wert.

Bei einem Rückgang um 50 % bleiben 500 $.

Bei einem Rückgang um 80 % bleiben nur noch 200 $.

Große Verluste wieder aufzuholen wird zunehmend schwieriger, weil der prozentuale Gewinn, der für die Rückkehr zum ursprünglichen Wert erforderlich ist, immer größer wird. Nach einem Rückgang um 80 % müssen die verbleibenden 200 $ beispielsweise um 400 % steigen, um wieder 1.000 $ zu erreichen.

Wer diesen Zusammenhang versteht, erkennt leichter, warum es wichtiger sein kann, große Verluste zu begrenzen, als maximalen Renditen hinterherzujagen.

Die Positionsgröße ist wichtig

Bei der Positionsgröße geht es darum zu entscheiden, wie viel Kapital du einer bestimmten Investition zuweist.

Angenommen, dir stehen 5.000 $ zum Investieren zur Verfügung. Wenn du die gesamten 5.000 $ in einen spekulativen Token investierst, setzt du den gesamten Betrag den Risiken dieses Projekts aus.

Wenn du einen deutlich kleineren Betrag investierst, begrenzt du den möglichen Schaden, falls die Investition scheitert.

Die Positionsgröße kann auch das jeweilige Risiko widerspiegeln. Für Assets, die du als vergleichsweise etabliert einschätzt, kannst du größere Positionen wählen und für hochspekulative Projekte deutlich kleinere.

Das wichtige Prinzip dabei ist, dass das mögliche Scheitern einer einzelnen Investition nicht dein gesamtes Portfolio zerstören sollte.

Sei vorsichtig mit Hebeln

Ein Hebel ermöglicht es Tradern, Positionen zu kontrollieren, die größer sind als das tatsächlich eingesetzte Kapital.

Ein Hebel kann Gewinne verstärken, aber ebenso Verluste.

Ein 10-facher Hebel bedeutet zum Beispiel, dass bereits relativ kleine Kursbewegungen sehr große Auswirkungen auf deine Position haben können. Eine starke Bewegung in die falsche Richtung kann dazu führen, dass die Position automatisch liquidiert wird.

Auf Kryptomärkten kann es zu plötzlichen Kursschwankungen kommen, weshalb der Handel mit Hebel für unerfahrene Marktteilnehmer besonders gefährlich sein kann.

Einsteiger brauchen keinen Hebel, um an Kryptomärkten teilzunehmen. Wenn du zunächst normale Spot-Käufe, Wallets, Marktzyklen und Portfolio-Management verstehst, kannst du unnötige Komplexität und Risiken erheblich reduzieren.

Mach dir einen Plan, bevor du kaufst

Viele schlechte Anlageentscheidungen entstehen, weil Menschen eine Position eingehen, ohne zu wissen, was sie anschließend tun wollen.

Bevor du kaufst, solltest du Folgendes festlegen:

• Warum du das Asset kaufst
• Wie viel du bereit bist zu investieren
• Wie lange du es voraussichtlich halten möchtest
• Was deine ursprüngliche Investmentthese widerlegen würde
• Unter welchen Umständen du verkaufen würdest
• Ob du Gewinne schrittweise mitnehmen möchtest

Das bedeutet nicht, dass sich dein Plan niemals ändern darf. Neue Informationen können eine Änderung rechtfertigen.

Wichtig ist der Unterschied zwischen einer Strategieänderung, weil sich die Fakten geändert haben, und einer Änderung, weil der Markt plötzlich starke Emotionen bei dir ausgelöst hat.

Vermeide FOMO

Die Angst, etwas zu verpassen, meist als FOMO bezeichnet, gehört zu den stärksten psychologischen Risiken im Kryptobereich.

Wenn ein Asset schnell steigt, können soziale Medien den Eindruck vermitteln, dass alle außer dir gerade reich werden.

Dieser Druck kann dazu führen, dass Menschen nach einem starken Kursanstieg kaufen, ohne darüber nachzudenken, ob die Investition überhaupt noch sinnvoll ist.

Schnell steigende Kurse können weiter steigen, aber sie können sich ebenso schnell wieder in die andere Richtung bewegen.

Bevor du etwas kaufst, nur weil es gerade im Trend liegt, frag dich:

Würde ich dieses Asset auch besitzen wollen, wenn ich seine jüngste Kursentwicklung nicht gesehen hätte?

Wenn die Antwort nein lautet, wird deine Entscheidung möglicherweise stärker von Momentum und Emotionen als von Recherche bestimmt.

Gerate bei Marktrückgängen nicht in Panik

Das Gegenteil von FOMO sind Panikverkäufe.

Wenn die Kurse einbrechen, kann Angst dazu führen, dass Anleger sorgfältig durchdachte Strategien genau im falschen Moment aufgeben.

Das bedeutet nicht, dass du ein fallendes Asset niemals verkaufen solltest. Manchmal ist ein Verkauf die richtige Entscheidung, insbesondere wenn sich die grundlegenden Gründe für den Besitz des Assets geändert haben.

Das Ziel besteht darin, zwischen Folgendem zu unterscheiden:

„Der Kurs fällt.“

und

„Die Gründe, aus denen ich dieses Asset gekauft habe, gelten nicht mehr.“

Das sind zwei sehr unterschiedliche Situationen.

Wenn du bereits vor dem Auftreten starker Kursschwankungen einen Plan hast, fällt dir diese Unterscheidung leichter.

Ziehe Dollar-Cost Averaging in Betracht

Beim Dollar-Cost Averaging, kurz DCA, investierst du in regelmäßigen Abständen feste Beträge, anstatt einen großen Betrag auf einmal zu investieren.

Anstatt beispielsweise sofort 1.200 $ zu investieren, könntest du dich dafür entscheiden, über zwölf Monate hinweg jeden Monat 100 $ zu investieren.

Dadurch bist du weniger davon abhängig, den perfekten Einstiegszeitpunkt zu finden, und kannst systematischer investieren.

DCA garantiert keine Gewinne und schützt dich nicht davor, dass ein Asset dauerhaft an Wert verliert. Es ist lediglich eine Methode, um das Timing-Risiko zu reduzieren und den Einfluss kurzfristiger Emotionen zu verringern.

Nimm Gewinne bewusst mit

Viele Menschen überlegen sorgfältig, wann sie kaufen sollen, machen sich aber deutlich weniger Gedanken darüber, wann sie verkaufen sollten.

In starken Bullenmärkten können schnell steigende Portfoliowerte unrealistische Erwartungen wecken. Anleger schieben Gewinnmitnahmen möglicherweise immer wieder auf, weil sie glauben, dass die Kurse unbegrenzt weiter steigen werden.

Eine Möglichkeit besteht darin, Gewinne schrittweise mitzunehmen.

Anstatt zu versuchen, den exakten Höchststand des Marktes zu treffen, könntest du Teile einer Position bei vorher festgelegten Kursniveaus verkaufen oder dann, wenn die Position im Verhältnis zum restlichen Portfolio zu groß wird.

Gewinne mitzunehmen bedeutet nicht zwangsläufig, eine Investition vollständig aufzugeben. Es kann einfach dazu dienen, dein Risiko zu reduzieren und einen Teil der nicht realisierten Gewinne in realisierte Gewinne umzuwandeln.

Bringe dein Portfolio regelmäßig wieder ins Gleichgewicht

Selbst wenn du mit einem diversifizierten Portfolio beginnst, können Kursbewegungen dessen Risikoprofil verändern.

Stell dir vor, eine Kryptowährung macht ursprünglich 20 % deines Portfolios aus. Wenn ihr Kurs stark steigt, während deine anderen Positionen relativ stabil bleiben, könnte sie irgendwann 50 % oder mehr deines Portfolios ausmachen.

Damit bist du diesem einzelnen Asset deutlich stärker ausgesetzt, als du ursprünglich geplant hattest.

Beim Rebalancing passt du deine Positionen regelmäßig an, um die gewünschte Verteilung wiederherzustellen.

Das kann verhindern, dass sich erfolgreiche Investitionen unbeabsichtigt in gefährlich große Einzelpositionen verwandeln.

Schütze dich vor Börsenrisiken

Marktvolatilität ist nicht das einzige Risiko bei Krypto.

Wenn du Assets auf einer zentralisierten Börse aufbewahrst, bist du darauf angewiesen, dass dieses Unternehmen deine Assets sicher verwahrt und sie dir wieder auszahlt.

Bei Börsen kann es zu folgenden Problemen kommen:

• Hacks
• Insolvenz
• Aussetzung von Auszahlungen
• Betriebsstörungen
• Kontoeinschränkungen
• Regulatorische Eingriffe

Bei Assets, die langfristig gehalten werden sollen, entscheiden sich manche Nutzer für Self-Custody, anstatt alles auf einer Börse liegen zu lassen.

Self-Custody bringt jedoch eigene Risiken mit sich. Wenn du deine Recovery Phrase verlierst oder deine Private Keys offenlegst, kann das zu einem dauerhaften Verlust deiner Assets führen.

Es gibt keine völlig risikofreie Aufbewahrungsmethode. Entscheidend ist, dass du verstehst, welche Risiken du dabei eingehst.

Schütze deine Wallets und Konten

Sicherheit ist ein wichtiger Teil des Risikomanagements.

Eine erfolgreiche Anlagestrategie bringt dir wenig, wenn deine Assets gestohlen werden.

Zu den grundlegenden Sicherheitsmaßnahmen gehören starke, einzigartige Passwörter, eine geeignete Zwei-Faktor-Authentifizierung, die Überprüfung von Websites vor dem Verbinden deiner Wallet, die Offline-Aufbewahrung von Recovery Phrases sowie die Regel, Private Keys oder Seed Phrases niemals weiterzugeben.

Sei besonders vorsichtig bei unaufgeforderten Nachrichten.

Betrüger können sich unter anderem ausgeben als:

• Support-Mitarbeiter von Börsen
• Wallet-Entwickler
• Projektadministratoren
• Community-Moderatoren
• Influencer
• Freunde oder Community-Mitglieder

Seriöse Support-Mitarbeiter sollten niemals deine Recovery Phrase benötigen.

Betrachte hohe Renditen als hohes Risiko

Krypto-Plattformen werben manchmal mit ungewöhnlich hohen Renditen durch Staking, Lending, Liquiditätspools oder andere DeFi-Produkte.

Hohe Renditen gibt es selten ohne zusätzliches Risiko.

Renditen können mit Risiken verbunden sein, die unter anderem Folgendes betreffen:

• Smart Contracts
• Token-Inflation
• Impermanent Loss
• Ausfall einer Gegenpartei
• Verlust der Preisbindung eines Stablecoins
• Exploits in Protokollen
• Geringe Liquidität
• Nicht nachhaltige Token-Anreize

Statt nur zu fragen „Wie hoch ist der APY?“, solltest du fragen:

Woher kommt die Rendite?

Wenn du nicht erklären kannst, wie die Rendite erwirtschaftet wird, verstehst du wahrscheinlich auch das damit verbundene Risiko noch nicht vollständig.

Stablecoins sind nicht risikofrei

Stablecoins sind darauf ausgelegt, einen relativ stabilen Wert zu halten, häufig etwa 1 $, aber „stabil“ bedeutet nicht garantiert.

Verschiedene Stablecoins basieren auf unterschiedlichen Mechanismen, Reserven, Emittenten, Besicherungsstrukturen oder Algorithmen.

Zu den möglichen Risiken gehören:

• Verlust der vorgesehenen Preisbindung
• Probleme mit den Reserven
• Ausfall des Emittenten
• Schwachstellen in Smart Contracts
• Regulatorische Maßnahmen
• Gegenparteirisiko

Geld in einem Stablecoin zu halten ist daher mit anderen Risiken verbunden als die Aufbewahrung von Geld auf einem traditionellen Bankkonto.

Halte eine Notfallreserve außerhalb von Krypto

Eine Möglichkeit, den durch Marktvolatilität entstehenden Druck zu reduzieren, besteht darin, deine Notfallreserve von deinen Krypto-Investitionen getrennt zu halten.

Wenn während eines starken Marktrückgangs unerwartete Ausgaben entstehen und deine Notfallreserve in Kryptowährungen steckt, könntest du gezwungen sein, zu einem ungünstigen Zeitpunkt zu verkaufen.

Wenn du kurzfristige finanzielle Bedürfnisse von langfristigen spekulativen Investitionen trennst, bleibst du flexibler.

Achte auf Betrug und Social Engineering

Krypto-Transaktionen sind häufig unumkehrbar, was den Bereich für Betrüger besonders attraktiv macht.

Typische Warnsignale sind:

• Garantierte Renditen
• Druck, sofort handeln zu müssen
• Aufforderungen zur Herausgabe von Recovery Phrases
• Gefälschte Giveaways
• Gefälschte Support-Konten
• Verdächtige Wallet-Verbindungen
• Unerwartete Investmentangebote
• Aufforderungen, zuerst Krypto zu senden, um anschließend einen größeren Betrag zurückzuerhalten

Wenn etwas künstlichen Zeitdruck erzeugt, ist es oft eine der besten Schutzmaßnahmen, bewusst langsamer zu machen.

Überprüfe Informationen über unabhängige Kanäle, bevor du Geld sendest, Transaktionen signierst oder deine Wallet verbindest.

Führe Aufzeichnungen

Eine sorgfältige Dokumentation ist ein weiterer häufig unterschätzter Bestandteil des Risikomanagements.

Dokumentiere Käufe, Verkäufe, Transfers, Gebühren, Staking-Rewards und andere relevante Transaktionen.

Genaue Aufzeichnungen können dir helfen, deine tatsächliche Performance zu verstehen, und können außerdem für steuerliche Angaben erforderlich sein.

Verlass dich nicht darauf, dich Monate oder Jahre später noch an alles erinnern zu können.

Überprüfe deine Strategie regelmäßig

Risikomanagement ist nichts, was du einmal festlegst und anschließend vergisst.

Deine persönliche Situation kann sich ändern. Der Markt kann sich ändern. Die fundamentalen Grundlagen eines Projekts können sich ändern.

Überprüfe regelmäßig:

• Dein gesamtes Krypto-Exposure
• Die Konzentration deines Portfolios
• Deine Aufbewahrungsmethoden
• Die Sicherheit deiner Konten
• Deine Annahmen zu deinen Investitionen
• Deine Strategie zur Gewinnmitnahme
• Deine persönliche finanzielle Situation

Ein Portfolio, das vor einem Jahr zu dir gepasst hat, muss heute nicht mehr zu deiner Situation passen.

Beim Risikomanagement geht es darum, langfristig dabei zu bleiben

Auf Kryptomärkten ziehen außergewöhnliche Gewinne naturgemäß viel Aufmerksamkeit auf sich. Geschichten über Menschen, die enorme Renditen erzielen, sind deutlich spannender als Geschichten über jemanden, der sorgfältig seine Verlustrisiken begrenzt.

Langfristig dabei zu bleiben hängt jedoch stark davon ab, katastrophale Fehler zu vermeiden.

Du musst nicht jede Rally mitnehmen.

Du musst nicht jeden vielversprechenden Token besitzen.

Du musst Hoch- und Tiefpunkte des Marktes nicht perfekt vorhersagen.

Du brauchst eine Strategie, die es dir erlaubt, Fehler zu machen, ohne dass diese Fehler finanziell verheerende Folgen haben.

Gerade für Einsteiger lässt sich gutes Risikomanagement oft auf einige grundlegende Prinzipien reduzieren: Investiere nur, was du dir leisten kannst zu verlieren, halte deine Positionsgrößen in einem vernünftigen Rahmen, diversifiziere bewusst, vermeide unnötige Hebel, schütze deine Konten und Wallets, recherchiere vor einer Investition und triff Entscheidungen nach einem Plan statt aus Emotionen heraus.

Krypto wird immer mit Unsicherheit verbunden sein. Gutes Risikomanagement entscheidet darüber, wie stark dir diese Unsicherheit schaden kann.