NFTs haben eine neue Möglichkeit geschaffen, digitale Werke direkt an Sammler zu verkaufen. Doch eine ihrer meistdiskutierten Funktionen geht über den Erstverkauf hinaus: NFT-Royalties.

NFT-Royalties sollen dafür sorgen, dass bei jedem Weiterverkauf eines NFTs ein prozentualer Anteil des Erlöses an die Ersteller geht. Statt nur beim erstmaligen Minten oder Verkaufen eines NFTs Einnahmen zu erzielen, können Kunstschaffende, Entwickler, Musiker und andere Beteiligte potenziell am zukünftigen Wert ihrer Werke teilhaben.

Die Idee klingt einfach, doch NFT-Royalties sind komplizierter, als es zunächst scheint. Sie werden nicht automatisch durch die Blockchain garantiert, Marktplätze können unterschiedlich mit ihnen umgehen und in der Branche wird weiterhin darüber diskutiert, ob Royalties verpflichtend, optional oder über Smart Contracts durchgesetzt werden sollten.

Was sind NFT-Royalties?

NFT-Royalties sind Zahlungen, die bei einem Verkauf eines NFTs auf dem Sekundärmarkt an die ursprüngliche erstellende Person oder einen anderen festgelegten Empfänger gehen sollen.

Stell dir vor, ein Kunstwerk wird als NFT für 100 $ verkauft und eine Royalty von 5 % festgelegt. Später wird dieses NFT für 1.000 $ weiterverkauft. Wenn der Marktplatz die Royalty berücksichtigt, gehen 50 $ aus der Transaktion an den festgelegten Royalty-Empfänger.

Wird das NFT später erneut für 5.000 $ verkauft, könnte dieselbe Royalty von 5 % eine weitere Zahlung von 250 $ erzeugen.

Das schafft einen wesentlichen Unterschied zwischen NFTs und vielen traditionellen Formen kreativer Arbeit. Beim Verkauf eines Gemäldes wird beispielsweise normalerweise beim Erstverkauf Geld verdient, bei einem späteren Weiterverkauf zu einem wesentlich höheren Preis fließt jedoch möglicherweise nichts mehr an die ursprüngliche Kunstschaffende Person.

NFT-Royalties sollen eine dauerhafte wirtschaftliche Verbindung zwischen den erstellten Werken und den daran Beteiligten schaffen.

Wie NFT-Royalties funktionieren

NFT-Royalties umfassen in der Regel drei Komponenten:

1. Der NFT-Contract, der Informationen über den Royalty-Empfänger und den Prozentsatz enthalten oder bereitstellen kann.
2. Der Marktplatz, der bestimmt, ob und wie diese Royalty-Informationen angewendet werden.
3. Die Transaktion, bei der die Erlöse aus dem NFT-Verkauf zwischen Verkäufer, Marktplatz, Ersteller und möglicherweise weiteren Empfängern aufgeteilt werden.

Diese Unterscheidung ist wichtig, denn die Festlegung einer Royalty bedeutet nicht zwangsläufig, dass sie bei jedem zukünftigen Verkauf gezahlt wird.

Ein NFT kann beispielsweise angeben, dass eine Royalty von 5 % gezahlt werden soll, ein anderer Marktplatz kann sich jedoch dafür entscheiden, diese Zahlung nicht durchzusetzen. In manchen Fällen können Käufer oder Verkäufer sogar selbst entscheiden, ob sie überhaupt Royalties zahlen.

NFT-Royalties sollten daher nicht automatisch als garantierte Zahlungen verstanden werden.

Werden NFT-Royalties auf der Blockchain gespeichert?

Das ist möglich, aber die Situation ist komplexer als die einfache Aussage, Royalties seien "in NFTs eingebaut".

NFT-Smart-Contracts können Royalty-Informationen bereitstellen. Auf Ethereum und kompatiblen Netzwerken ermöglichen Standards wie ERC-2981 beispielsweise, dass Contracts Royalty-Informationen auf standardisierte Weise übermitteln.

Ein Marktplatz kann den NFT-Contract sinngemäß Folgendes fragen:

"Wenn dieses NFT für diesen Betrag verkauft wird, wer soll die Royalty erhalten und wie hoch soll sie sein?"

Der Contract kann darauf eine Antwort liefern.

Royalty-Informationen bereitzustellen und jemanden tatsächlich zur Zahlung zu zwingen, sind jedoch zwei verschiedene Dinge.

ERC-2981 standardisiert beispielsweise die Übermittlung von Royalty-Informationen, zwingt aber nicht automatisch jeden Marktplatz oder Übertragungsmechanismus dazu, die Zahlung auszuführen.

Das ist eines der wichtigsten Konzepte, die man bei NFT-Royalties verstehen sollte.

Warum Royalties schwer durchzusetzen sind

Blockchains eignen sich sehr gut dazu, Eigentumsübertragungen aufzuzeichnen. Festzustellen, ob jede Übertragung tatsächlich einen Verkauf darstellt, ist jedoch wesentlich schwieriger.

Angenommen, Alice überträgt ein NFT an Bob.

Die Blockchain kann erkennen, dass sich der Besitz geändert hat, aber was ist tatsächlich passiert?

Alice könnte das NFT für 2 ETH an Bob verkauft haben. Sie könnte es ihm auch geschenkt haben. Bob könnte Alices zweite Wallet sein. Das NFT könnte außerdem im Rahmen einer komplizierteren Transaktion an anderer Stelle übertragen worden sein.

Einfach bei jeder Übertragung eines NFTs eine Royalty zu berechnen, könnte daher Probleme verursachen.

Deshalb waren viele NFT-Royalty-Systeme historisch stark von Marktplätzen abhängig. Der Marktplatz erkennt, dass ein Verkauf stattfindet, kennt den Verkaufspreis und kann die Erlöse entsprechend verteilen.

Durch Marktplätze durchgesetzte Royalties

Ein verbreiteter Ansatz ist die Durchsetzung durch den Marktplatz.

Wenn ein NFT verkauft wird, berechnet der Marktplatz die entsprechende Royalty und berücksichtigt sie bei der Verteilung der Zahlung.

Stell dir zum Beispiel vor, ein NFT wird für 10 ETH mit einer Royalty von 5 % verkauft und der Einfachheit halber fallen keine weiteren Gebühren an.

Der Ersteller erhält:

0,5 ETH

Der Verkäufer erhält:

9,5 ETH

Dieser Ansatz ist relativ unkompliziert, solange die Transaktion über einen Marktplatz stattfindet, der die Royalty unterstützt und berücksichtigt.

Das Problem entsteht, wenn das NFT an einen anderen Ort übertragen wird.

Wenn ein anderer Marktplatz Royalties nicht durchsetzt, könnte dasselbe NFT möglicherweise verkauft werden, ohne dass eine Royalty an den Ersteller gezahlt wird.

Optionale vs. verpflichtende Royalties

Im NFT-Ökosystem wird intensiv darüber diskutiert, ob Royalties verpflichtend sein sollten.

Optionale Royalties

Bei optionalen Royalties können Käufer oder Verkäufer entscheiden, ob sie die Royalty zahlen, oder ein Marktplatz kann sich einfach dafür entscheiden, sie nicht durchzusetzen.

Befürworter argumentieren, dass dadurch der erlaubnisfreie Charakter von Blockchain-Assets erhalten bleibt und Marktplätze mit niedrigeren Transaktionskosten konkurrieren können.

Kritiker argumentieren, dass optionale Royalties das wirtschaftliche Modell untergraben, auf das beim Start vieler Kollektionen gesetzt wurde.

Durchgesetzte Royalties

Einige NFT-Projekte versuchen, Royalties durch Einschränkungen in Smart Contracts konsequenter durchzusetzen.

Contracts können beispielsweise Übertragungen einschränken, an denen Marktplätze oder Betreiber beteiligt sind, die bestimmte Royalty-Anforderungen nicht erfüllen.

Das kann die Umgehung von Royalties erschweren, bringt aber auch Kompromisse mit sich. Strenge Einschränkungen können die Interoperabilität verringern, NFTs mit bestimmten Protokollen inkompatibel machen oder einzelnen Contracts und Plattformen mehr Kontrolle darüber geben, wie Token übertragen werden können.

Bei der Debatte geht es daher nicht nur darum, ob für kreative Arbeit Royalties gezahlt werden sollten. Es geht auch darum, wie viel Kontrolle über ein Blockchain-Asset bestehen sollte, nachdem es verkauft wurde.

Warum NFT-Royalties genutzt werden

Der wichtigste Vorteil sind wiederkehrende Einnahmen.

Ohne Royalties kann eine erfolgreiche NFT-Kollektion aufgebaut werden, während Einnahmen hauptsächlich aus dem ursprünglichen Mint stammen.

Wenn die Kollektion später deutlich an Wert gewinnt, können Händler und Sammler mit Sekundärverkäufen erhebliche Gewinne erzielen, während der ursprüngliche Ersteller nichts davon erhält.

Royalties können dieses Verhältnis verändern.

Bei unabhängiger Kunst können Royalty-Einnahmen dabei helfen, zukünftige Arbeiten zu finanzieren. Bei größeren NFT-Projekten können Royalties möglicherweise Entwicklung, Community-Events, Marketing, Infrastruktur, Beschäftigte oder andere laufende Ausgaben finanzieren.

Royalties können damit mehr sein als eine persönliche Vergütung für Kunstschaffende. Sie können auch Teil des umfassenderen Finanzierungsmodells eines Projekts sein.

Royalties bei NFT-Kollektionen

Nehmen wir als Beispiel eine fiktive Kollektion mit 10.000 NFTs und einer Royalty von 5 %.

Wenn der Sekundärhandel ein Gesamtverkaufsvolumen von 2 Millionen $ erreicht, würde eine vollständig berücksichtigte Royalty von 5 % Folgendes einbringen:

100.000 $ an Royalty-Einnahmen.

Dieses Geld könnte an den ursprünglichen Ersteller, ein Entwicklungsteam, eine Community-Treasury, mehrere Mitwirkende oder einen anderen festgelegten Empfänger gehen.

Deshalb können Royalty-Regelungen bei der Bewertung von NFT-Projekten besonders wichtig sein. Ein Projekt mit erheblichem Handelsvolumen kann durch Royalties gleichzeitig beträchtliche Einnahmen erzielen.

Das Handelsvolumen allein zeigt jedoch nicht, wie viele Royalty-Einnahmen tatsächlich erzielt wurden. Das hängt davon ab, wo die Transaktionen stattgefunden haben und ob diese Marktplätze die Royalty-Einstellungen des Projekts berücksichtigt haben.

NFT-Royalties aufteilen

Royalties müssen nicht zwangsläufig an eine einzelne Person gehen.

Je nach Umsetzung können die Einnahmen auf mehrere Empfänger verteilt werden.

Eine Royalty von 10 % könnte beispielsweise folgendermaßen aufgeteilt werden:

• 5 % für die hauptsächliche künstlerische Arbeit
• 2 % für die Entwicklung
• 2 % für eine Projekt-Treasury
• 1 % für weitere Mitwirkende

Dadurch können NFTs für gemeinschaftliche kreative Projekte nützlich sein, bei denen mehrere Personen zu einem Werk oder einer Kollektion beitragen.

Käufer sollten jedoch prüfen, wie solche Regelungen tatsächlich funktionieren, anstatt davon auszugehen, dass eine als "Creator Royalty" bezeichnete Zahlung zwangsläufig direkt an eine einzelne kunstschaffende Person geht.

Royalties unterscheiden sich von Marktplatzgebühren

Creator-Royalties und Marktplatzgebühren sind zwei unterschiedliche Konzepte.

Ein Marktplatz kann für die Abwicklung einer Transaktion eine eigene Gebühr verlangen, während ein NFT-Projekt zusätzlich eine Royalty vorsieht.

Angenommen, ein NFT wird für 1.000 $ verkauft, mit:

Marktplatzgebühr: 2,5 %
Creator-Royalty: 5 %

Die Marktplatzgebühr würde 25 $ betragen, während die Creator-Royalty 50 $ betragen würde.

Abhängig von den Regeln des Marktplatzes und der Struktur der Transaktion könnte der Verkäufer somit 925 $ erhalten, bevor weitere Kosten berücksichtigt werden.

Beim Handel mit NFTs ist es sinnvoll, die gesamte Gebührenstruktur zu betrachten, anstatt nur auf den angegebenen Verkaufspreis zu achten.

Können sich NFT-Royalties ändern?

Manchmal.

Die Antwort hängt davon ab, wie der NFT-Contract und das Royalty-System gestaltet wurden.

Einige Contracts können feste Royalty-Einstellungen haben, während andere einem autorisierten Account erlauben, den Royalty-Prozentsatz oder den Empfänger zu ändern.

Das ist ein weiterer wichtiger Punkt beim Sammeln von NFTs.

Wenn ein Projekt seine Royalty beispielsweise von 2 % auf 10 % ändern kann, könnten sich die zukünftigen Handelskosten erheblich von denen unterscheiden, die beim ursprünglichen Kauf des NFTs galten.

Vor dem Kauf eines NFTs kann es daher sinnvoll sein, herauszufinden, ob die Royalty-Einstellungen fest oder veränderbar sind und wer die Berechtigung hat, sie zu ändern.

Können NFT-Royalties entfernt werden?

Ein Marktplatz kann möglicherweise aufhören, Royalties zu berücksichtigen, selbst wenn der NFT-Contract weiterhin Royalty-Informationen bereitstellt.

Ebenso kann ein NFT auf einen anderen Handelsplatz übertragen oder über einen Mechanismus transferiert werden, der die vorgesehene Royalty nicht anwendet.

Das verdeutlicht den Unterschied zwischen Royalty-Signalisierung und Royalty-Durchsetzung.

Ein Contract kann signalisieren, dass eine bestimmte Royalty erwartet wird. Ob daraus tatsächlich eine Zahlung entsteht, hängt von der Umsetzung und der Handelsumgebung ab.

NFT-Royalties und Dezentralisierung

Royalties machen einen interessanten Zielkonflikt innerhalb des NFT-Ökosystems sichtbar.

Eine Sichtweise besagt, dass ein NFT nach dem Kauf frei übertragen werden können sollte, ohne dass der Ersteller kontrolliert, welche Marktplätze oder Protokolle dafür verwendet werden.

Eine andere Sichtweise argumentiert, dass die wirtschaftlichen Bedingungen für den Handel mit einem Werk festgelegt werden können sollten, einschließlich einer Vergütung aus Sekundärverkäufen.

Beide Positionen bringen nachvollziehbare Überlegungen zur Gestaltung solcher Systeme mit sich.

Eine strenge Durchsetzung von Royalties kann Royalty-Einnahmen schützen, gleichzeitig aber möglicherweise die Komponierbarkeit und erlaubnisfreie Übertragbarkeit einschränken, die mit Blockchain-Assets verbunden sind.

Eine schwache Durchsetzung erhält die Flexibilität, kann Royalty-Einnahmen jedoch unvorhersehbar machen.

Es gibt keine universelle technische Lösung, die diesen Zielkonflikt vollständig beseitigt.

Royalties garantieren kein nachhaltiges Projekt

Hohe Royalty-Einnahmen bedeuten nicht automatisch, dass ein NFT-Projekt gesund und nachhaltig ist.

Eine Kollektion könnte während einer kurzen Phase spekulativen Handels erhebliche Royalties generieren und anschließend nur noch sehr wenig Aktivität verzeichnen.

Ebenso können übermäßig hohe Royalties den Sekundärhandel unattraktiver machen, da Käufer wissen, dass zunächst höhere Transaktionskosten ausgeglichen werden müssen, bevor ein Gewinn entsteht.

Wenn für ein NFT beispielsweise eine Royalty von 10 % zuzüglich Marktplatzgebühren anfällt, muss sein Preis möglicherweise deutlich steigen, bevor sich ein kurzfristiger Weiterverkauf lohnt.

Auch bei der Festlegung von Royalties ist daher ein Gleichgewicht erforderlich: Sie können wertvolle Einnahmen liefern, aber zu hohe Royalties können die Liquidität verringern und die Teilnahme am Handel unattraktiver machen.

Was beim Sammeln geprüft werden sollte

Vor dem Kauf eines NFTs sollte die Royalty-Struktur des Projekts verstanden werden.

Hilfreiche Fragen sind unter anderem:

• Wie hoch ist der Royalty-Prozentsatz?
• Wer erhält die Royalty-Zahlungen?
• Können der Royalty-Prozentsatz oder der Empfänger geändert werden?
• Welche Marktplätze berücksichtigen die Royalties?
• Sind die Royalties optional oder technisch vorgeschrieben?
• Ist das Projekt stark von Royalty-Einnahmen abhängig?
• Wie werden die Royalty-Einnahmen verwendet?
• Fallen zusätzlich zu den Royalties Marktplatzgebühren an?

Diese Fragen sind besonders wichtig bei Projekten, die eine kontinuierliche Weiterentwicklung versprechen, die durch Aktivitäten auf dem Sekundärmarkt finanziert wird.

Was bei der Erstellung von NFTs beachtet werden sollte

Bei NFT-Royalties sollte nicht nur über die Höhe des Prozentsatzes nachgedacht werden.

Die Kompatibilität mit Marktplätzen spielt eine wichtige Rolle. Ein Royalty-System, das auf einer Plattform einwandfrei funktioniert, kann sich auf einer anderen Plattform anders verhalten.

Auch Transparenz sollte berücksichtigt werden. Wenn Royalty-Einnahmen die Projektentwicklung oder eine Community-Treasury finanzieren, kann eine klare Erklärung darüber, wohin dieses Geld fließt, der Community helfen, das wirtschaftliche Modell des Projekts besser zu verstehen.

Vor allem sollten erwartete Royalties aus Sekundärverkäufen nicht als garantierte zukünftige Einnahmen betrachtet werden.

NFT-Märkte verändern sich schnell, das Handelsvolumen schwankt und die Royalty-Richtlinien von Marktplätzen können sich weiterentwickeln.

Die Zukunft von NFT-Royalties

NFT-Royalties bleiben ein sich weiterentwickelnder Bereich der Blockchain-Technologie.

Es wird weiterhin mit Contract-Standards, Marktplatzrichtlinien, Übertragungsbeschränkungen, Mechanismen zur Einnahmenverteilung und alternativen Möglichkeiten zur Finanzierung kreativer Arbeit experimentiert.

Die breitere Diskussion geht zudem über NFTs hinaus. Blockchain-basierte Royalty-Systeme könnten potenziell für Musik, Gaming-Assets, digitale Sammlerstücke, Verlagswesen, Lizenzierung, Mitgliedschaften und andere Formen tokenisierter Medien relevant sein.

Die zentrale Herausforderung bleibt jedoch dieselbe: Wie kann kreative Arbeit wiederkehrend vergütet werden, ohne die offenen und interoperablen Eigenschaften zu opfern, die Blockchain-Assets nützlich machen?

Verschiedene Projekte werden diese Frage auch weiterhin auf unterschiedliche Weise beantworten.

Fazit

NFT-Royalties haben eine interessante Idee eingeführt: Kreative Arbeit kann auch dann weiterhin wirtschaftlichen Nutzen bringen, wenn digitale Werke auf Sekundärmärkten weiterverkauft werden.

Der Begriff "NFT-Royalties" kann das System jedoch automatischer erscheinen lassen, als es tatsächlich ist.

Ein Smart Contract kann Royalty-Informationen übermitteln und Marktplätze können diese Informationen zur Verteilung von Zahlungen nutzen. Royalties sind jedoch nicht allein deshalb universell durchsetzbar, weil ein NFT auf einer Blockchain existiert.

Royalties können eine wichtige Quelle für wiederkehrende Einnahmen darstellen. Beim Sammeln stellen sie zusätzliche Kosten und einen wichtigen Bestandteil der wirtschaftlichen Struktur eines Projekts dar.

Wer Royalties erhält, wie hoch sie sind, ob diese Zahlungen durchgesetzt werden und ob sich die Regeln ändern können, sind wichtige Punkte, um besser zu verstehen, wie ein NFT tatsächlich funktioniert.

Wie bei vielen Aspekten von NFTs ist die Technologie nur ein Teil des Gesamtbildes. Marktplatzrichtlinien, Anreize, Erwartungen der Community und die Designentscheidungen einzelner Projekte bestimmen letztlich, ob Royalties wie vorgesehen funktionieren.